創投稅務專家

香港創投稅 — 創投基金豁免與新創企業投資者指南

香港的創投投資人受惠於創投基金（VCIF）制度下的專門免稅框架。了解資格條件、合格投資和基金經理的稅務義務使創投經理能夠在香港高效運作。

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S.20AO IRO：創投基金制度
0% 對符合資格的 VCIF 利潤徵稅
2021 VCIF 制度推出年份

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香港的創投投資人受惠於創投基金（VCIF）制度下的專門免稅框架。了解資格條件、合格投資和基金經理的稅務義務使創投經理能夠在香港高效運作。

⚠️

⚠ VCIF 制度有具體的合格投資標準

第 20AO 條規定的創投基金 (VCIF) 制度要求投資於符合特定標準的“創新技術公司”，包括：投資時未上市、成立時間不足 10 年、資產規模有限。後期創投或成長型股權投資可能不符合資格—仔細的投資前分析至關重要。

常見困擾

您是否正面對以下稅務問題？

VCIF 合格投資測試

VCIF制度要求被投資公司為非上市公司，成立時間不超過10年（投資時），並且主要從創新技術活動中獲得收入。每項投資都必須在投資前進行測試。

⚠ 風險：不合資格投資→收益需繳16.5%利得稅

投資組合公司監控

投資時必須滿足 VCIF 條件。然而，投資組合公司隨後的上市和退出時間可能會影響豁免分析。

⚠ 風險：IPO事件管理不善 → 退出收益豁免不明朗

創投經理稅務義務

創投管理公司就管理費繳納利得稅。與私募股權投資和對沖基金不同，創投回報的績效結轉具有特定的稅務處理考量。

⚠ 風險：經理申報錯誤 → 少繳稅、IRD 評估

共同投資結構

創投經理經常與基金共同投資。普通合夥人/經理人直接共同投資的稅務處理可能與透過基金進行的投資不同。

⚠ 風險：如果結構不正確，共同投資收益應全額納稅
適合對象

適合對象

創投基金經理

香港創投經理投資於早期和成長期的科技公司。

企業創投部門

企業創投單位在香港進行策略性新創投資。

天使投資人

進行直接創業投資的高淨值人士需要明確稅務。

創投有限合夥人

香港創投基金的機構和家族辦公室投資者。

服務範疇

服務範疇

投資前 VCIF 資格分析

在投入資金之前，根據 VCIF 資格標準測試每項擬議投資。

Innovative technology company test, age, listing status

基金豁免合規

對基金層級是否符合 VCIF 或離岸基金豁免條件進行年度審查。

Portfolio-level testing and ongoing monitoring

創投經理報稅表

管理公司利得稅申報表連同管理費及表現收入處理。

Including co-investment and GP stake tax positions

基金設立諮詢

新推出的創投基金的稅務架構，包括投資工具選擇和管理人架構。

HK LPF, Cayman LP, or OFC analysis for VC mandates
服務流程

簡單、高效、專業

1

基金和投資組合審查

根據 VCIF 條件審查基金結構、投資授權和當前投資組合。

2-3 days
2

逐項投資測試

根據資格標準測試每個投資組合投資。

Per investment
3

回程準備

準備管理公司利得稅申報表並提供完整的支援時間表。

5-10 days
4

年度監測

年度基金合規審查和新交易的投資前測試。

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Case Study

以科技為重點的創投基金－建立 VCIF 豁免

HKD 6,800,000 on 3 exits 節省
  • HKD 5億香港LPF創投基金
  • 3家投資組合公司將於2025年退出
  • 所有投資前測試均符合 VCIF 資格
  • 總退出收益 4,100 萬港元
"投資前測試意味著我們在進入每筆交易時都知道退出會是乾淨的。"
C
已驗證客戶 Case Study
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Corporate VC — 確定的不合格投資

HKD 2,200,000 (restructuring cost avoided) 節省
  • CVC單位規劃物流技術投資
  • 投前分析：被投資人年齡10年以上
  • 透過合格子公司進行投資重組
  • 預計退出時避免繳納 220 萬港元利得稅
"交易前檢查在投入資金之前發現了問題。"
C
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常見問題

常見問題

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IRO 第 20AO 條（2021 年推出）下的創投基金 (VCIF) 制度為透過合格基金工具進行的合格創投提供利得稅豁免。要符合資格，被投資公司必須： (a) 在投資時未上市； (b) 10歲以下； (c) 主要從事創新技術活動； (d) 在香港或合資格司法管轄區註冊成立。出售合資格投資所得的利潤可獲豁免繳納香港利得稅。
VCIF的定義要求投資公司主要從事創新技術活動，包括：軟體開發、生物技術、新材料、先進製造、清潔能源技術、人工智慧及類似產業。傳統企業——即使他們使用技術——通常不符合資格。例如，使用電子商務的消費零售公司就不符合資格；生物技術藥物開發公司會。對每個目標進行投資前分析至關重要。
是的。 VCIF 制度與現有的離岸基金豁免框架並存。創投基金可能有資格獲得某些投資（例如上市證券）的離岸基金豁免，並使用 VCIF 豁免進行合格的私人公司新創投資。一些創投基金完全依賴離岸基金豁免——VCIF 制度提供了專門為早期創新公司投資設計的額外途徑。
當投資組合公司進行首次公開發行時，它就不再是私人公司。根據 VCIF 制度，資格狀態在投資時進行測試——因此，如果繼續滿足其他條件，在投資時為私人且符合資格的公司可以在 IPO 後產生免稅收益。然而，在執行退出之前，應仔細審查IPO後持有期與適用的豁免測試之間的相互作用。
個人直接創業投資不屬於 VCIF 基金豁免制度的涵蓋範圍，該制度適用於合格的基金結構。個人天使投資者必須根據一般利得稅原則評估其投資收益：如果他們從事投資業務，則收益可能需要納稅；如果他們是被動投資者，則收益通常無需繳納香港利得稅（因為沒有資本利得稅）。主動投資和被動投資之間的界線取決於事實。
是的。總部位於香港的創投管理公司按其管理費收入的 16.5%（通常為每年資產管理規模的 2%）繳納利得稅。管理公司收到的績效費或附帶權益也可能作為營業收入課稅。基金工具本身（開曼有限合夥或類似機構）可能有資格獲得 VCIF 或離岸基金豁免，但這種豁免並不適用於管理公司本身的收入。

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